Bank Gospodarstwa Krajowego odstąpił od podpisania umowy z Polenergia H2Silesia dotyczącej bezzwrotnego wsparcia projektu budowy wielkoskalowej wytwórni wodoru odnawialnego. Decyzja BGK wynikała z oceny, że zaproponowane przez wnioskodawcę zmiany w projekcie nie są możliwe do zaimplementowania. W konsekwencji Polenergia utworzy odpis aktualizacyjny na wartość aktywów spółki zależnej w wysokości około 6,5 miliona złotych.
BGK podjął decyzję po ocenie zmian w projekcie H2Silesia, które Polenergia H2Silesia zaproponowała w związku z dostosowaniem do aktualnych warunków rynkowych oraz prowadzonego procesu przeglądu opcji strategicznych w obszarze strategii wodorowej. Bank uznał, że te modyfikacje nie mogą zostać zaakceptowane w ramach obowiązujących kryteriów programu.
Projekt był częścią naboru wniosków w ramach trzeciej części Inwestycji B2.1.1 „Inwestycje w technologie wodorowe, wytwarzanie, magazynowanie i transport wodoru” w Krajowym Planie Odbudowy i Zwiększania Odporności.
Status w programie IPCEI Hydrogen
Projekt H2Silesia pozostaje objęty decyzją notyfikacyjną w ramach IPCEI Hydrogen Hy2Infra (Important Projects of Common European Interest), która zatwierdza maksymalny pułap pomocy publicznej w wysokości 142,77 miliona euro. Polenergia informowała o tym statusie w raporcie giełdowym z lutego 2024 roku.
IPCEI to unijny mechanizm wspierania strategicznych projektów europejskich o szczególnym znaczeniu, które przyczyniają się do wzrostu gospodarczego, zatrudnienia i konkurencyjności Europy.
Zmiana strategii wodorowej Polenergii
Decyzja BGK wpisuje się w szersze zmiany strategiczne w Grupie Polenergia. Zgodnie z założeniami Strategii na lata 2025-2030, spółka planuje stopniowe wycofywanie się z działalności w obszarze transformacji wodorowej, koncentrując się na innych segmentach energetyki odnawialnej.
Wpływ finansowy na wyniki spółki
Zarząd Polenergii podjął decyzję o utworzeniu odpisu aktualizacyjnego wartości aktywów w odniesieniu do spółki Polenergia H2Silesia w kwocie około 6,5 miliona złotych. Odpis ma charakter niegotówkowy i wpłynie na skonsolidowany wynik brutto spółki za 2025 rok.
Księgowo odpis zostanie ujęty w skonsolidowanym raporcie kwartalnym za trzeci kwartał 2025 roku w pozycji pozostałych kosztów operacyjnych. Obciąży wynik operacyjny Grupy Polenergia, ale zgodnie z przyjętą definicją pozostanie bez wpływu na wynik EBITDA.
Kontekst rynku wodorowego w Polsce
Odstąpienie BGK od finansowania H2Silesia pokazuje wyzwania, przed jakimi stoi sektor wodorowy w Polsce. Projekty wytwarzania zielonego wodoru wymagają znacznych nakładów inwestycyjnych i długoterminowego wsparcia publicznego, a ich rentowność zależy od rozwoju rynku odbiorców oraz infrastruktury transportowej.
Rezygnacja z projektu H2Silesia może wpłynąć na realizację polskiej strategii wodorowej, która zakłada rozwój krajowych zdolności produkcyjnych zielonego wodoru jako elementu transformacji energetycznej. Wycofanie się znaczącego gracza rynku energetycznego jak Polenergia z segmentu wodorowego może sygnalizować potrzebę weryfikacji założeń dotyczących tempa rozwoju tego sektora. Jednocześnie pokazuje to wyzwania związane z komercjalizacją technologii wodorowych w obecnych warunkach rynkowych, gdzie konkurencyjność kosztowa zielonego wodoru pozostaje ograniczona bez znaczącego wsparcia publicznego. Sukces polskiej strategii wodorowej będzie wymagał skoordynowanych działań obejmujących nie tylko wsparcie finansowe, ale także rozwój infrastruktury i rynków zbytu dla produktów wodorowych.